Loblaw / Shoppers worden gezien als positief voor sommige retail-REIT's


Let op verhuurders, deze huurder gaat op zoek naar een deal.

Loblaw Cos. Ltd.'s $ 12.4-miljard aanbod voor Shoppers Drug Mart Corp. zou kunnen zorgen voor een krachtiger huurder, zei Pammi Bir, een analist bij Scotiabank.

"De deal kan ook de onderhandelingspositie van [Loblaw's] versterken met verhuurders, die een bescheiden invloed kunnen hebben op de groei," zei hij in een notitie aan klanten.

Maar over het algemeen zei de analist dat de deal goed moet zijn voor vastgoedbeleggingsfondsen die eigen winkelruimte bezitten.

"Met [Loblaw] wordt opgemerkt dat de deal gedeeltelijk wordt gemotiveerd door de wens om de voetafdruk van zijn kleine stadswijk uit te breiden, we beschouwen het als een verdere ondersteuning voor retail-REIT's met meer op de stad gerichte portefeuilles en groeistrategieën," aldus Mr.Bir. hij is momenteel beperkt in het schrijven op Choice Properties REIT, die Loblaw beheert.

Kostensynergieën worden geschat op $ 300-miljoen per jaar drie na de fusie, maar de besparingen zijn niet afhankelijk van winkelsluitingen.

Hij noteert Crombie REIT First Capital Realty met respectievelijk 6.7% en 6.3% van hun huren van Shoppers hebben de grootste exposure naar de deal.

"Dat gezegd hebbende, zouden we een sterke vraag verwachten naar locaties van betere kwaliteit, waarbij leasetermijnbetalingen waarschijnlijk een negatieve cashflowimpact compenseren (kan zelfs hogere huren realiseren bij herverhuur)", zei Bir.

Hij zei dat retail-REIT's met huurders van een hogere kwaliteit zullen opvallen in een verdere shake-out in de detailhandelsector en merkten op dat First Capital in dat opzicht een leider is.

"Wij zijn van mening dat retail-REIT's met portefeuilles van hogere kwaliteit beter gepositioneerd zijn om te navigeren in een evoluerende retailscene en stijgende rentetarieven," zei dhr. Bir.

gerelateerde berichten

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!