De winst van BlackRock stijgt met 32%, omdat de stortingen van beleggers de kosten verhogen


BlackRock Inc., 's werelds grootste geldmanager, zei dat de winst in het tweede kwartaal 32 procent is gestegen, doordat de beleggingen van beleggers in multi-assetproducten en indexfondsen de vergoedingen verhoogden.

Het nettoresultaat steeg tot $ 729 miljoen, of $ 4.19 een aandeel, van $ 554 miljoen, of $ 3.08, een jaar eerder, zei het in New York gevestigde bedrijf vandaag in een verklaring. Zonder rekening te houden met bepaalde items, versloeg de gecorrigeerde winst van $ 4.15 een aandeel de $ 3.81 gemiddelde schatting van 21-analisten die werden onderzocht door Bloomberg. De winst omvatte een winst voor belastingen van $ 39 miljoen gerelateerd aan de beursintroductie van PennyMac, een hypotheekfirma BlackRock gedekt door 2007.

Chief Executive Officer Laurence D. Fink, 60, heeft gezegd dat BlackRock het potentieel heeft om haar activa met ongeveer 5 procent per jaar te vergroten door nieuwe exchange-traded funds te ontwikkelen om aan de behoeften van klanten te voldoen en het bereik onder individuele beleggers te vergroten. De markt daalde de activa van BlackRock van een record in het eerste kwartaal tot $ 3.86 biljoen vanaf juni 30. Beleggers staken in het kwartaal netto $ 11.9 miljard in BlackRock's fondsen, terwijl marktverliezen activa met $ 62.3 miljard verminderden.

"Instellingen wereldwijd bleven de cursus volgen," zei Fink vandaag in een telefonisch interview. "We zien een rotatie van indexgerichte vastrentende producten naar meer onbeperkte producten - dat is waar we van overtuigd zijn dat deze geweldige rotatie zal komen."

BlackRock kondigde de winst aan voor het begin van de reguliere handel in de VS. De aandelen behaalden dit jaar 32 procent tot gisteren, vergeleken met de 28 procent toename in de 20-member Standard & Poor's index van vermogensbeheerders en custody-banken. Het aandeel sloot op 291.69 in mei 21, het hoogste ooit, voordat het zich terugtrok naar $ 272.29 tegen het einde van de handel van gisteren.

Aandelen- en obligatiemarkten daalden wereldwijd in juni, ondanks zorgen dat de Federal Reserve haar obligatieaankopen zou verminderen. Beleggers hebben in juni ongeveer $ 60 miljard uit Amerikaanse obligatiefondsen getrokken, de grootste maandelijkse terugkopen in records gaan terug naar 1961, volgens schattingen van het Investment Company Institute. Stockfondsen verzamelden in juni een netto $ 300 miljoen, volgens schattingen van ICI.

BlackRock, dat Barclays Global Investors in december 2009 overnam om uit te breiden naar passieve investeringen, werd geholpen door de diversiteit van zijn productaanbod gedurende het kwartaal, zei Fink. Het bedrijf biedt actief beheerde aandelen- en obligatiefondsen, de iShares ETF's, hedgefondsen en portefeuilles die gebruikmaken van wiskundige modellen.

Het bedrijf zag deposito's van $ 5.1 miljard van individuele klanten, gedreven door de verkoop van onbeperkte obligatiefondsen en multi-asset inkomensfondsen, en $ 7.8 miljard van instellingen, voornamelijk in indexproducten. Beleggers hebben $ 963 miljoen opgehaald van de iShares exchange-traded funds van de onderneming, voornamelijk beleggers die opkomende markten, obligaties en grondstoffen volgen.

BlackRock heeft equity- en vastrentende teams vernieuwd om deposito's in actieve producten te doen herleven. Chris Leavy, chief investment officer van BlackRocks fundamentele aandelenunit in Noord- en Zuid-Amerika, verving portefeuillebeheerders bij strategieën die ongeveer 40 procent van de $ 115 miljard van de divisie vertegenwoordigden. Actieve aandelenfondsen verloren $ 4.3 miljard aan klantinkopen tijdens het kwartaal, terwijl hun ETF-tegenhangers $ 2.7 miljard aantrokken.

Geldmanagers zoals BlackRock, die vergoedingen verdienen op basis van de activa die zij beheren voor klanten, profiteren traditioneel van stijgende aandelenmarkten en beleggersdeposito's in actieve fondsen met een hogere vergoeding. De 500-index van Standard & Poor's in de Verenigde Staten steeg 2.4 procent in het tweede kwartaal, terwijl de MSCI All Country World-index van wereldwijde aandelen 1.2 procent daalde.

De beleggingsadvieskosten van BlackRock, verdiend met het beheren van klantgeld, verhoogden het 9-percentage tot $ 2.2 miljard ten opzichte van een jaar eerder. Prestatievergoedingen, verdiend met fondsen voor het verslaan van bepaalde benchmarks, meer dan verdubbeld tot $ 89 miljoen.

Over 31 procent van de activa van BlackRock heeft een vast inkomen, waarbij de meerderheid institutionele klanten vertegenwoordigt, die "het bedrijf een beetje een vangnet bieden in de huidige volatiele omgeving", Daniel Fannon, een in San Francisco gevestigde analist bij Jefferies & Co ., schreef July 15 in een notitie aan klanten. Dergelijke vastrentende producten genereren doorgaans lagere kosten, waardoor de winst van BlackRock mogelijk niet zo gevoelig is voor stijgende rentevoeten als de markt verwacht, aldus Fannon.

BlackRock creëerde in oktober de iShares Core Series, die bestaat uit zes ETF's met lagere vergoedingen en vier nieuwe, nadat het bedrijf marktaandeel verloor aan Vanguard Group Inc., de Valley Forge, Pennsylvania-gebaseerde geldmanager die de activa in zijn fondsen met goedkopere producten. BlackRock had eerder de verkoopteams gecombineerd voor zijn iShares-eenheid, 's werelds grootste aanbieder van ETF's, en de retailfondsen van BlackRock. In maart verbeterde BlackRock de samenwerking met Fidelity Investments, gevestigd in Boston, om meer ETF's rechtstreeks aan particuliere beleggers te verkopen.

"Wij zien de institutionele zware klantmix en het ETF-marktleiderschap van BlackRock als een ondersteuning van downside tegen langdurige uitstroom van winkels", schreven Morgan Stanley-analisten onder leiding van Matthew Kelley in een onderzoeksbrief van juli 8.

ETF's zijn het snelstgroeiende segment van de vermogensbeheeractiviteiten, ten voordele van geldmanagers zoals BlackRock, Vanguard en State Street Corp. In de 12-maanden eindigend op mei 30, stegen de ETF-activa in de VS 33 procent tot $ 1.48 biljoen, volgens gegevens van het in Washington gevestigde Investment Company Institute.

Bloomberg.com

gerelateerde berichten

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!